Fusione e scissione di società: a cosa servono e quando valutarle

Due società dello stesso gruppo familiare, con due bilanci, due contabilità e due organi amministrativi, che di fatto operano come un'unica impresa. Oppure due soci che non condividono più la stessa visione e vorrebbero separare le attività senza chiudere tutto. In scenari come questi si sente parlare di fusione e scissione: due operazioni straordinarie che riorganizzano la struttura societaria, ciascuna con una logica e con attenzioni proprie.

Che cosa sono fusione e scissione

Con la fusione due o più società si uniscono in un unico soggetto. La legge prevede due forme:

• fusione per unione: le società partecipanti si estinguono e ne nasce una nuova;
• fusione per incorporazione: una società (incorporante) assorbe una o più altre società (incorporate), che si estinguono.

In entrambi i casi il patrimonio, i contratti e i rapporti giuridici delle società estinte confluiscono nella società risultante. I soci ricevono partecipazioni in base a un rapporto di cambio, che deve essere determinato con criteri ragionevoli.

Con la scissione, invece, il patrimonio di una società viene ripartito tra altre società, già esistenti o costituite per l'occasione. Può essere totale, se la società scissa si estingue, oppure parziale, se continua a operare con una parte del patrimonio. Può essere inoltre proporzionale o non proporzionale, a seconda di come le partecipazioni delle società beneficiarie sono attribuite ai soci.

Una differenza rispetto a una cessione o a un conferimento di ramo d'azienda: nella scissione le partecipazioni delle società beneficiarie vanno ai soci della società scissa, non alla società stessa.

A cosa servono: gli obiettivi più frequenti

Queste operazioni non sono un fine in sé, ma strumenti per raggiungere un obiettivo organizzativo o patrimoniale. Tra le motivazioni più comuni per la fusione:

• semplificare una struttura di gruppo con società sovrapposte o poco operative;
• ridurre adempimenti e costi di gestione duplicati;
• integrare attività complementari e presentarsi sul mercato con una realtà più strutturata;
• riorganizzare l'assetto dopo l'acquisizione di un'altra impresa.

Per la scissione i casi tipici sono:

• separare l'attività operativa da quella immobiliare o da altri beni;
• dividere il patrimonio e le attività tra soci o rami familiari con prospettive diverse;
• isolare un ramo d'impresa in vista di una futura cessione o di un nuovo partner;
• accompagnare un percorso di riorganizzazione legato al passaggio generazionale.

Un'avvertenza utile: separare i patrimoni non significa metterli al riparo da ogni responsabilità. Il codice civile prevede tutele per i creditori e, nella scissione, una responsabilità solidale delle società coinvolte per i debiti non soddisfatti, nei limiti stabiliti dalla legge.

Quando prenderle in considerazione (e quando andare cauti)

Il momento giusto di solito emerge da un'esigenza concreta, non da un'idea astratta di «ottimizzazione». Alcuni segnali possono suggerire di approfondire:

• si gestiscono più società con attività, clienti o fornitori in larga parte comuni;
• la struttura attuale rende complicati il controllo di gestione, il dialogo con le banche o la lettura dei risultati;
• i soci hanno obiettivi divergenti e serve un modo ordinato per separare le strade;
• c'è un progetto di crescita, di ingresso di nuovi soci o di cessione parziale che richiede una struttura più chiara.

Meritano invece prudenza alcune situazioni. La prima è quando la motivazione è solo fiscale: le operazioni straordinarie devono avere ragioni economiche reali, altrimenti si entra nel territorio delle disposizioni antiabuso. La seconda è la presenza di passività o contenziosi da verificare, perché con la fusione si assume l'intero patrimonio dell'altra società, debiti inclusi. Infine, vanno controllati contratti, finanziamenti, licenze e autorizzazioni: alcuni possono contenere clausole che si attivano in caso di riorganizzazione societaria.

L'iter e gli aspetti da verificare prima di procedere

Dal punto di vista procedurale, l'operazione segue un percorso disciplinato dal codice civile. In linea generale comprende:

• il progetto di fusione o di scissione, predisposto dagli organi amministrativi e reso pubblico con l'iscrizione nel registro delle imprese;
• la documentazione di supporto, come situazione patrimoniale e relazioni dell'organo amministrativo e, nei casi previsti, degli esperti;
• la decisione dei soci di ciascuna società coinvolta;
• il periodo in cui i creditori possono esercitare l'opposizione, salvo i casi in cui la legge consente deroghe;
• l'atto e le relative iscrizioni, da cui discendono gli effetti dell'operazione.

Esistono anche procedure semplificate, ad esempio per l'incorporazione di società interamente possedute, con alcuni passaggi ridotti. Ogni caso va però valutato con attenzione, perché i requisiti e gli adempimenti dipendono dalla situazione concreta.

Sul fronte fiscale, la disciplina generale per le imposte sui redditi si ispira al principio di neutralità: fusione e scissione, di norma, non comportano di per sé il realizzo di plusvalenze o minusvalenze sui beni trasferiti. Restano però regole specifiche, per esempio sul riporto delle perdite fiscali, sul riconoscimento dei valori e sulle imposte indirette, oltre alla verifica del rispetto della normativa antiabuso. Per questo l'impatto va sempre simulato prima, caso per caso.

Sul fronte del lavoro, i rapporti con i dipendenti proseguono con la società subentrante, e nei casi previsti dalla legge vanno rispettati gli obblighi di informazione e consultazione delle rappresentanze sindacali. È opportuno considerare anche l'impatto organizzativo: mansioni, sedi, contratti collettivi applicati e comunicazione interna.

Un'operazione da pianificare con metodo

Fusione e scissione possono semplificare, rafforzare o rendere più ordinata una struttura societaria, ma richiedono una valutazione preliminare accurata: obiettivi, conti, contratti, effetti fiscali e tempi. Più l'analisi è fatta con anticipo, più l'operazione si svolge in modo lineare e con meno sorprese.

Questo articolo ha finalità informative e non sostituisce una consulenza personalizzata. Se state valutando una riorganizzazione della vostra società o del vostro gruppo, confrontatevi con il vostro commercialista: insieme potrete verificare se lo strumento è adatto e quale percorso sia il più coerente con i vostri obiettivi.